Lic. Gabriel Alvarez Mendoza.
Gerente de Análisis Fundamental.
Agri Tendencias y Servicios, S.C.
Espero que usted y su familia estén muy bien y gocen de buena salud. El 2020 fue un año de mucha incertidumbre y de una baja en el consumo decárnicos a nivel mundial por las restricciones de movilidad impuestas por diferentes países. Ahora en el 2021 tenemos otro reto, la fuerte alza en los precios de las principales materias primas utilizadas en la alimentación animal. En este artículo veremos las principales causas de estos incrementos y las perspectivas para los siguientes meses.
Para los lectores que no están involucrados en el área de compras, sólo precisar que los precios de referencia utilizados a nivel mundial se basan en la cotización de los futuros en la Bolsa de Commodities del CME Group en Chicago, Illinois, a esta Bolsa acuden productores, compradores, comercializadores, exportadores e importadores para tener un precio de referencia y para realizar coberturas de precio utilizando futuros y opciones.
Los precios del maíz subieron en la Bolsa de Chicago de $3.30 dólares por bushel o $130 dólares por t.m. el 12 de agosto de 2020 a $5.40 dólares por bushel o $212 dólares por t.m. Los precios se encuentran en su mayor nivel desde julio del 2013. Por su parte la pasta de soya en el mismo periodo de tiempo subió de $282 dólares por tonelada corta a $468 dólares por tonelada corta. Su mayor nivel desde junio 2014. Como pueden notar, estas alzas son muy importantes e incrementan de forma importante los costos de producción en estos primeros meses del año, por lo que siempre es importante estar informado de los mercados y contar con una estrategia de cobertura de precios.
A continuación, se presentan los principales factores que ocasionan esta alza en los precios:
1. MENOR RENDIMIENTO AL ESPERADO EN ESTADOS UNIDOS. De marzo hasta agosto del 2020, el clima fue favorable para el desarrollo de los cultivos en Estados Unidos y se tenían perspectivas de una fuerte producción de maíz y soya, sin embargo, en agosto, súbitamente cayó una tormenta llamada “Derecho” en el medio oeste de Estados Unidos, afectando principalmente a Illinois. Esta tormenta trajo ráfagas de viento muy fuertes provocando acame del maíz y afectaciones en la soya. Asimismo, agosto y septiembre se caracterizaron por ser muy cálidos y secos en el cinturón del maíz, afectando la finalización de los cultivos y bajando el rendimiento. La Secretaría de Agricultura de Estados Unidos (USDA) en su reporte del mes de agosto esperaba una producción de maíz de 388 millones de t.m., y una producción de frijol de soya de 120.42 millones de t.m. A partir de ese reporte, se vio un ajuste mensual en la producción americana y en la última actualización al 12 de enero 2021, la producción de maíz se estimó en 368 millones de t.m. y la de soya en 112.5 millones de t.m. Es decir, una baja en la producción de maíz de 20 millones de t.m., y en la soya de 7.92 millones de t.m., y esta menor producción provocó un alza en los precios.
2. FENÓMENO CLIMATOLÓGICO DE LA “NIÑA”. En el último trimestre del 2020 se registró una baja en la temperatura del océano pacífico, esto es asociado al fenómeno climatológico de la “Niña”. El fenómeno de la Niña comúnmente produce una temporada invernal en el hemisferio norte con menor caída de nieve, para el sur de Brasil y Argentina periodos importantes de sequía y para Australia mayor caída de lluvia. En el 2012 cuando el mundo fue afectado por un fenómeno fuerte de la Niña, tuvimos la peor sequía en Estados Unidos en los últimos 65 años y movimientos en el precio récord al alza del maíz y de la soya. Ahora este fenómeno afecta la producción de maíz y soya en Brasil y Argentina trayendo consigo mucha variabilidad en las lluvias e incertidumbre sobre el tamaño en la producción en Sudamérica y esto provoca alza en los precios. Se estima que la Niña estará presente al menos en los primeros 4 meses del año y después se pronostica que perderá fuerza y que podríamos entrar a un clima neutral para el verano.
3. CHINA. China ha sido un comprador muy fuerte de productos agrícolas a nivel mundial en los últimos meses. Después de los problemas de la fiebre porcina africana en el 2018 y 2019, el gobierno chino lanzó un programa de apoyos e incentivos para recuperar la producción nacional de cerdos, esto trajo consigo fuertes inversiones en plantas altamente tecnificadas y una recuperación del 90% de su hato porcino, esta recuperación trae consigo una fuerte demanda por granos forrajeros como maíz y sorgo, y una alta demanda por fuentes de proteínas como la pasta de soya. Se estima que, para finales del 2020, China tenía un hato de 406.5 millones de cabezas. China importó 25.89 millones de t.m. de frijol de soya de EUA en 2020, un alza de 52.8% versus las 16.94 millones de t.m. en 2019. Las compras a Brasil en 2020 fueron de 64.28 millones de t.m., 11.5% más que el año anterior y con esto las importaciones totales de China en 2020 fueron récord de 100.33 millones de t.m. En el caso del maíz, las importaciones totales de China durante el 2020 fueron de 11.3 millones de t.m., nivel mayor que su cuota anual con tarifas preferenciales de 7.6 millones de t.m. y 136% mayor que en 2019. Las compras de sorgo fueron 479% mayores que en el 2019. Se espera que la demanda este año continúe fuerte por la recuperación en el hato porcino chino, aunque hay que seguir de cerca los casos de la nueva cepa de fiebre porcina africana en China, causada por vacunas ilegales.
4. MENORES INVENTARIOS FINALES EN EUA Y A NIVEL MUNDIAL. La combinación de menor producción en Estados Unidos con una mayor demanda por parte de China ha provocado que los inventarios finales en EUA hayan bajado de manera importante. Los inventarios finales de frijol de soya en el ciclo 2018/19 eran de 24.74 millones de t.m., para el ciclo 2019/20 bajaron a 14.28 millones y para el ciclo 2020/21, los inventarios se estiman en tan sólo 3.8 millones de t.m., esto es el nivel más bajo desde el ciclo 2013/14 y si continúa la fuerte demanda por parte de China, los inventarios pudieran caer todavía más, provocando un alza en los precios. La razón inventario sobre uso se encuentra en niveles de 3%. En el caso del maíz, los inventarios no son tan ajustados, pero también han bajado fuertemente, de 56 millones de t.m. que teníamos en el ciclo 2018/19, ahora en este ciclo 2020/21, han bajado a 39 millones de t.m., lo que nos da una razón inventario sobre uso del 10.6%. La situación es difícil, ya que menor producción en Sudamérica o mal clima durante la siembra en Estados Unidos puede provocar mayor incremento en los precios.
En conclusión, la tendencia de las principales materias primas utilizadas para la alimentación animal es alcista, los inventarios finales en Estados Unidos y a nivel mundial son bajos y esto se junta con una fuerte demanda por parte de China que soporta los precios al alza. No esperamos un fuerte ajuste a la baja en los precios en el corto plazo y será indispensable que Estados Unidos tenga clima favorable durante la siembra en marzo y abril para calmar un poco los mercados. Como siempre les comento, hay que estar asesorados para definir estrategias de coberturas de precio y poder actuar ante cualquier noticia en los mercados.
Para más información sobre los mercados internacionales y nacionales o información sobre estrategias de cobertura de precio, estamos a sus órdenes en www.agritendencias.com.mx o a mi correo [email protected]
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Las opiniones le pertenecen solo a su autor, sujeto a cambio en cualquier momento, y no constituye una solicitud a comprar o vender futuros de ¨commodities¨ u opciones. Éste reporte es solo para el beneficio de la persona o personas autorizada(s) por AgriTendencias y Servicios, S.C.
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Artículo publicado en Los Avicultores y su Entorno Febrero- Marzo 2021
